מקרו בישראל
התפתחויות מקרו-כלכליות שהתרחשו בשבוע/בחודש החולף בישראל ובעולם
ציפיות האינפלציה לשנה הקרובה עלו בעת האחרונה, מה שעלול לדחות הפחתת ריבית בזמן הקרוב
הציפיות לאינפלציה בשנה הקרובה מהמקורות השונים (שוק ההון, חוזי האינפלציה והחזאים המקצועיים של האינפלציה) עלו קלות בחודש האחרון. זאת, בהמשך לעלייה שאפיינה אותן החל משלהי שנת 2023 או ראשית שנת 2024. ניתן להעריך כי העלייה שחלה לאחרונה בציפיות האינפלציה לשנה הקרובה, מכלל המקורות, נבעה, בין היתר, מהשלכות מלחמת "חרבות ברזל" שהינן עם רכיבים בעלי אופי אינפלציוני. בין אלו, ניתן לציין את הפיחות בשער החליפין, שיבוש בהיצע העובדים, עלייה במחירי התובלה הימית, ירידה בתחרות בתחום שירותי הטיסות לחו"ל, גידול ניכר בהוצאות הממשלה (אשר גרר ועתיד לגרור העלאות מיסים) ועוד.
בבדיקה שערכה קרן המטבע הבינלאומית (IMF), נמצא כי לציפיות האינפלציה לטווח הקרוב ישנה השפעה של ממש על האינפלציה הנוכחית, וזאת בשונה מהציפיות לטווחים הארוכים. המנגנון שדרכו ציפיות האינפלציה משפיעות על האינפלציה בפועל, נובע מהשקלול של ציפיות האינפלציה בהחלטותיהם של עסקים ופרטים. זאת, כפי שמתבטא בעלייה במחירי המוצרים והשירותים הנמכרים על ידי החברות, בדרישות השכר, הצופות פני עתיד, של העובדים, במחירי השכירות שדורשים משכירי הדירות ועוד.
לאור האמור לעיל, לא מן הנמנע כי העלייה שחלה לאחרונה בציפיות האינפלציה לשנה הקרובה, כבר נכללת במסגרת גורמים שיביאו לעלייה באינפלציה בישראל, או לכל הפחות לעכב את התמתנותה, ומשכך לעכב את מועד הפחתת ריבית הבאה מצד בנק ישראל.
עוד נושאים:
על רקע ההסלמה במצב הביטחוני, סוכנות הדירוג S&P הפחיתה את דירוג האשראי של ישראל; מדדי הסיכון זינקו
הסקירה הינה בפורמט PDF וניתנת לקריאה באמצעות תוכנת Adobe Reader