שאלות ותשובות בנושא רפורמת ריביות הליבור
ריבית הליבור (LIBOR – London Interbank Offered Rate) הינה ריבית בסיס/עוגן עבור 5 מטבעות (דולר ארה"ב, יורו , לירה שטרלינג, יין יפני, ופרנק שוויצרי), לשבע תקופות שונות בין יום לשנה (למשל ליבור 3 חודשים עבור עסקאות בדולר). ריבית הליבור מפורסמת מידי יום בלונדון, ומבוססת על ציטוטים שבנקים בינלאומיים מעבירים במהלך יום העסקים. ריבית זו, משמשת בכל העולם לתמחור ותפעול עסקאות מט"ח/צמוד מט"ח בריבית משתנה – הלוואות, פיקדונות, נגזרי ריבית, אג"ח ועוד.
מדובר ברפורמה עולמית, במהלכה ריבית הליבור חדלה להתפרסם והוחלפה ע"י ריביות עוגן חדשות למטבעות השונים (אירו, לירה שטרלינג, פרנק שוויצרי ויין יפני). הפרסום הופסק בסוף חודש דצמבר 2021, למעט ריבית הליבור למטבע הדולר אשר חדלה להתפרסם בסוף חודש יוני 2023.
לאור המלצותיהן של וועדות בינלאומיות, נקבעו בעולם ריביות חליפיות לריביות ה-LIBOR. הריביות החליפיות מפורסמות על ידי הגופים שנבחרו לניהולן וכן בפלטפורמות "פיננסיות" נוספות כגון Bloomberg ו- Reuters.
להלן טבלה המתארת את סוגי הריביות החלופיות:
מסגרות אשראי בעו"ש המבוססות על ריבית לייבור
ההסבה התבצעה ביחס של 1:1, בתוספת המרווח הקיים בחשבון:
- אירו: ריבית ESTR יומית, בתוספת המרווח הקיים בחשבון.
- לירה שטרלינג: ריבית SONIA יומית, בתוספת המרווח הקיים בחשבון.
- פרנק שוויצרי: ריבית SARON יומית, בתוספת המרווח הקיים בחשבון.
- יין יפני: ריבית TONA יומית, בתוספת המרווח הקיים בחשבון.
- דולר: ריבית SOFR יומית, בתוספת המרווח הקיים בחשבון (ממועד שינוי בסיס הריבית ועד תאריך תום תוקף המסגרת הדולרית הקיימת, ישולם על ניצול מסגרת האשראי הסכום הנמוך המחושב מבין הריבית על בסיס הליבור, לבין ריבית על בסיס ה-SOFR)
הלוואות, נגזרים ופקדונות המבוססים על ריבית לייבור
ההסבה למטבעות אירו, לירה שטרלינג, פרנק שוויצרי ויין יפני בוצעה במועד תיאום הריבית הראשון החל מתאריך 1.1.2022 פרט למוצרים במטבע הדולר, אשר יוסבו במועד תיעוד הריבית הראשון לאחר הפסקת פרסום הלייבור בסוף חודש יוני 2023, כמפורט:
מנגנון החלפת הלייבור במטבע הדולר - ההסבה התבצעה ביום תיאום הריבית הראשונה rollover לאחר מועד הפסקת פרסום הליבור דולר על פי תקופת הריבית הרלוונטית
מכיוון שנמצא שעקום ה- SOFR נמוך מעקום ה –LIBOR , לטובת התאמת שווי המוצר לריבית החלופית יתווסף מרווח לעוגן החדש (Credit Adjustment Spread)בעת ההסבה.
המרווח התפרסם על ידי בלומברג ב 5/3/2021 בעת ההכרזה על הפסקת פרסום הליבור ונקבע לפי חציון הפער בין הריבית החלופית לריבית הליבור על פני תקופה של 5 שנים
מוצר נושא ריבית LIBOR + 3%, לפי ריבית לייבור לתקופה של 3 חודשים, יוסב במועד תיאום הריבית הראשון לאחר מועד הפסקת פרסום ריבית הלייבור, לריבית ה-SOFR בתוספת מרווח, לדוגמא:
SOFR 1D +3.26161 או TERM SOFR+ 3.26161%
להלן קישור לטבלת שיעורי המרווח אשר יתווספו לעוגן הריבית:
הבנק הודיע ללקוחותיו בהודעות פרטניות וכלליות בדבר השינויים הצפויים, בנוסף, לקוחות הבנק אשר חשופים לשינוי קיבלו הודעה פרטנית בדבר מנגנון החלפת הריבית לריבית החדשה.